银行间市场的稳健发展，离不开市场机制的创新和制度优化。2021年以来，银行间本外币市场产品及交易机制不断创新，技术、基准支持及基础设施逐步完善，对外开放程度进一步提高。

提升本币市场交易效率

回望银行间本币市场，上半年，市场建设取得了诸多进展，包括新一代本币交易平台功能不断丰富与完善，多个指数亮相。产品与机制的创新优化，有助于提高交易效率，更好发挥风险管理作用。

《金融时报》记者从中国外汇交易中心(以下简称“交易中心”)了解到，2021年1月18日，交易中心在银行间市场新一代本币交易平台上线回购交易功能，原本币交易系统相关功能同步下线，以进一步完善交易系统功能，提高交易效率、完善市场服务。

3月29日，交易中心在银行间市场新一代本币交易平台上线信用拆借交易、货币市场资金意向及债券借贷附加协议等功能，进一步完善交易系统功能，提高交易效率、完善市场服务。同时，交易中心还进一步优化利率互换逐笔行情功能，增加利率期权市场参考利率。

4月8日，交易中心与银行间市场清算所股份有限公司(以下简称“上海清算所”)推出了信用违约互换指数(以下简称“CDS指数”)交易、清算业务，以进一步发展信用衍生品市场，更好发挥信用衍生品风险管理作用。交易中心、上海清算所联合发布了《银行间市场信用违约互换指数交易清算指引(试行)》(以下简称《指数交易清算指引》)。

根据《指数交易清算指引》，CDS指数是指CDS指数编制管理机构根据一篮子参考实体相关信息编制的单名信用违约互换等产品的集合，属于信用风险缓释工具。交易中心提供CDS指数报价、交易、交易确认、估值及交易存续期管理服务，组织市场参与者开展CDS指数报价和交易，履行市场日常监测和统计职责。上海清算所提供CDS指数清算相关服务，包括初期组织市场参与者开展CDS指数逐笔清算，涵盖信用事件清算结算、为CDS指数合约提供参考估值服务及存续期管理等服务;未来将根据市场发展情况适时推出CDS指数集中清算服务。

4月26日，交易中心与上海清算所联合发布“CFETS—SHCH民企CDS指数”，以发挥信用衍生品风险管理作用。据悉，“CFETS—SHCH民企CDS指数”是由外汇交易中心和上海清算所共同担任指数管理人，按照一定规则筛选出的一篮子具有较好流动性的25个民营企业CDS参考实体的集合。

5月24日，银行间市场新一代本币交易平台上线了常备借贷便利功能，旨在进一步完善交易系统功能，提高交易效率、完善市场服务。

满足外汇市场成员多元化需求

在外汇市场方面，相关部门发布了多项政策，推出了多项创新服务。这些政策和服务的推出不仅满足了市场需求，还提升了市场吸引力和服务水平。

具体来看，1月4日，交易中心发布了《银行间外汇市场尝试做市机构指引》(以下简称《指引》)，以进一步发展外汇市场，提高市场流动性，完善价格发现机制。《指引》显示，银行间外汇市场尝试做市机构，是指经交易中心同意向银行间人民币外汇市场积极持续提供相应交易品种的买卖双向报价的银行间外汇市场会员。市场会员申请成为银行间外汇市场做市商前须先申请成为尝试做市机构。

1月18日，交易中心在外汇市场推出回测及仿真交易平台服务。据了解，回测平台提供历史数据分析、交易策略编辑与管理、回测算法灵活定制及策略评价分析等全流程服务。仿真交易平台提供模拟交易服务。回测及仿真交易平台服务的推出进一步满足了市场会员自动化报价和交易的需要。

为满足市场需求，1月25日，交易中心在银行间人民币外汇货币掉期交易新增人民币浮动利率类型，新增人民币浮动利率类型为：银银间隔夜回购定盘利率(FDR001)和银银间7天回购定盘利率(FDR007)。

外汇参考数据接口(RDI接口)服务于3月22日上线。该服务提供外汇市场机构基础信息、外汇产品基础信息、节假日、起息日等基础数据的下载。用户可通过接口自动获取数据，或通过FTP工具下载报表文件。

为市场开放提供更有效率的服务

今年上半年，为更好地服务银行间市场开放，交易中心创新推出了多项服务。本币市场方面，3月12日起，交易中心推出了债券通外汇风险管理信息服务，旨在便利香港结算行，为债券通北向通下的境外机构投资者提供资金汇兑和外汇风险管理服务。从该服务的内容看，香港结算行可基于债券通投资者授权，通过交易中心外汇交易系统查询投资者债券通项下的资金汇兑、外汇风险对冲以及债券投资情况，包括经计算得出的人民币外汇风险敞口、债券持仓余额、人民币资金兑换和债券买入/卖出等信息。

外汇市场方面，5月14日，交易中心开始提供外币同业存单交易服务。交易中心为外币同业存单提供现券买卖和回购交易服务，有利于金融机构有效利用境内境外两个市场，丰富外汇资金融资渠道，更好地服务实体经济。

关键词： 银行间市场 价格发现机制 外汇市场 多元化需求